很多歷史學(xué)者對于過去幾百年、一兩千年，人類歷史財富差距，收入差距的變遷做過很多研究，他們發(fā)現(xiàn)在人類歷史上，每次大瘟疫的時候，一般的資產(chǎn)價格，尤其是金融資產(chǎn)價格會下跌很多，有錢人的財富受到的沖擊會更大。

而在今年新冠疫情發(fā)生后，富人的財富卻增長更多，原因在何處？

今年的新冠病毒疫情是一個非常時期，隨著疫苗慢慢推出，未來幾個月對投資界的朋友可能有非常重要的意義。

因為過去幾年，特別是2020年疫情期間，價值投資都表現(xiàn)不好，對于追捧一些大的高科技股的投資者來說，今年是非常好、非常出色的一年，但是對于傳統(tǒng)的價值投資，今年是非常不好的一年。

但是，隨著疫情的穩(wěn)定，疫苗慢慢推出以后，最近幾周已經(jīng)明顯看到一些順周期行業(yè)的價值投資在比較快地追趕上來。

可能很多朋友在想，價值投資過去一個月趕上來了，順周期行業(yè)過去一個月趕上來了，是不是太晚了，沒有機(jī)會再上車了？

未必，因為周期投資的安排重新做調(diào)整以后，影響應(yīng)該是未來的一兩年，價值投資的機(jī)會還是有的。

比如說，到上個月底，今年全球?qū)_基金行業(yè)的總體表現(xiàn)是累計平均漲2%，而美國的SP500指數(shù)上漲12%、納斯達(dá)克指數(shù)上漲35%。

可以看到，這些股市的大盤指數(shù)，特別是科技行業(yè)的大盤指數(shù)，比起對沖基金行業(yè)的平均表現(xiàn)的要好很多，這本身也進(jìn)一步說明了在政策干預(yù)非常強(qiáng)的時候，積極主動的投資安排實際上是得不償失的。

原因很簡單，各個國家的央行和財政部門不斷放水，不斷通過財政刺激去救市、救經(jīng)濟(jì)以后，使得美國股市不斷創(chuàng)新高，債券市場的價格也不斷上漲。

其他國家的金融資產(chǎn)也因為政策干預(yù)上漲很多，導(dǎo)致非常重要的歷史規(guī)律被打破。

通過股票的表現(xiàn)可以看出來。截至前幾天，美國特斯拉公司的股票幾乎上漲5.5倍，亞馬遜的股票今年漲70%，Netflix、谷歌等頭部公司股票，有些漲百分之五十幾，有些漲百分之三十幾，都比大盤指數(shù)漲得多。

像今年和未來可能是贏者通吃的環(huán)境下，越是跟著大牛走投資回報可能會越好。

當(dāng)然，這跟技術(shù)變革有非常大的關(guān)系，如果沒有技術(shù)變革，贏者通吃的局面不可能到現(xiàn)在的程度。

60年代、70年代，在湖南茶陵是沒有電視，也沒有錄像帶、錄音帶的時候。

茶陵誰唱歌最好聽，人們都愿意花錢買票。

但有電視以后，就沒有誰再對當(dāng)?shù)氐母栊呛腕w育明星感興趣了，大家都看全省最好的歌星和全省最好的籃球比賽。

再進(jìn)一步有了中央電視臺，還有其他的全國省市的電視臺之后，誰是最好的歌星、最好的籃球比賽隊員，大家便只愿意看他們。

從這些親身經(jīng)歷來看，因為技術(shù)變革，達(dá)到贏者通吃的局面。

原來在一個縣的范圍之內(nèi)發(fā)揮效果，后來在全省，再到后來在全國，現(xiàn)在變成了全球范圍之內(nèi)利用技術(shù)發(fā)揮贏者通吃的所能夠帶來的最大化的投資的效果。

舉一個例子，原來你在北京亞運(yùn)村開雜貨店，東西可以賣得很好。

但你在亞運(yùn)村的雜貨店開得再好、營銷的再好，住在上海的、住在天津的，住在武漢的人，他們到你的亞運(yùn)村雜貨店來買東西是不容易的。

這是因為基于物理網(wǎng)點(diǎn)的消費(fèi)，必須要坐飛機(jī)或者坐高鐵，然后再開車過來。

但如果你開網(wǎng)店，不管消費(fèi)者是在上海、在武漢、在天津、在哈爾濱，還是在北京都沒有關(guān)系。

這就是為什么收入差距、財富差距越來越大，跟技術(shù)有很大關(guān)系。